2023年基金基礎知識默寫本（9）

為幫助考生備考2023年基金從業(yè)資格考試基金基礎知識科目，希賽小編為大家整理了2023年基金基礎知識默寫本（9），相信對大家備考基金基礎知識考試會有幫助。

考點81：做市商和經(jīng)紀人

（1）做市商

報價驅(qū)動市場中處于關鍵性地位，        參與到交易當中；賺取        ；是市場流動性的主要提供者和維持者。

（2）經(jīng)紀人

在交易中執(zhí)行投資者指令，        參與到交易中；賺取的是        ；在指令驅(qū)動市場中，市場流動性由投資者的買賣指令提供，經(jīng)紀人只是執(zhí)行這些指令。

考點82：保證金交易概述

（1）買空交易

買空交易又叫做融資，即投資者借入資金購買證券。

1.融資融券保證金比例不得低于50%；

2.維持擔保比例下限為        ；

3.業(yè)務最長時限為6個月。

（2）賣空交易

賣空交易又叫做融券，投資者可以向證券公司借入一定數(shù)量的證券賣出。

考點83：交易成本

交易成本是為了實施業(yè)務決策而發(fā)生的所有成本和費用。交易成本分析是最佳執(zhí)行實踐中的關鍵環(huán)節(jié)。一般來說，交易成本可以劃分為兩大類，即顯性成本和隱性成本。

考點84：顯性成本

顯性成本按照收費主體劃分，包含經(jīng)紀商        、        、        三個主要部分。

考點85：隱性成本

隱性成本是包含在交易價格以內(nèi)的、由具體交易導致的額外費用支出（相對于沒有該筆交易的情形而言），一般無法        ，也不能        。包含了買賣價差、沖擊成本、機會成本、對沖費用等。

買賣價差：當前最低賣出價與最高買入價之間的差額。

沖擊成本：交易指令下達后形成的市場價格與交易沒有下達情況下市場可能的價格之間的差額。

機會成本：交易員在等待的過程中，價格可能會向有利或者不利的方向變動，帶來延遲成本。

對沖費用：對沖工具的使用帶來的費用。

考點86：執(zhí)行缺口

執(zhí)行缺口是指理想交易與實際交易之間的        ，包括顯性成本和隱性成本。

考點87：交易算法

1.時間加權(quán)平均價格算法（TWAP）

定義：是根據(jù)特定的時間間隔，在        上平均下單的算法。這一算法旨在使市場影響最小化的同時提供一個平均執(zhí)行價格。

2.成交量加權(quán)平均價格算法（VWAP）

定義：是最基本的交易算法之一，旨在下單時以盡可能接近市場按        的均價進行，以盡量降低該交易對市場的沖擊。

3.跟量算法（TVOL）

定義：在幫助投資者        市場交易量，若交易量放大則同樣放大這段時間內(nèi)的下單成交量，反之則相應降低這段時間內(nèi)的下單成交量。交易時間主要依賴交易期間市場的活躍程度

4.執(zhí)行缺口算法（IS）

定義：在盡量        的情況下，盡快地以接近客戶委托時的市場成交價格來完成交易的最優(yōu)化算法。

考點88：基金公司投資交易流程

交易指令在基金公司內(nèi)部執(zhí)行情況如下：

（1）在自主權(quán)限內(nèi)，基金經(jīng)理通過交易系統(tǒng)向        下達交易指令。

（2）交易系統(tǒng)或相關負責人員審核投資指令的合法合規(guī)性，違規(guī)指令將被攔截，反饋給基金經(jīng)理。其他指令被分發(fā)給交易員。

（3）交易員接收到指令后        完成交易。

考點89：投資交易過程中的風險管理

基金投資交易過程中的風險主要體現(xiàn)在兩個方面：投資交易過程中的合規(guī)風險和操作風險。

考點90：投資風險的類型

（一）市場風險

市場風險是指基金投資行為受到宏觀政治、經(jīng)濟、社會等環(huán)境因素對證券價格所造成的影響而面對的風險。

市場風險包括：        風險、        風險、        風險、        風險、        風險等

（二）信用風險（交易對手的違約性）

（三）流動性風險（流動性供給和需求不平衡）