期貨從業(yè)考試《基礎(chǔ)知識》知識點提煉：期權(quán)的時間價值

期權(quán)的時間價值

期權(quán)的時間價值：也稱期權(quán)的“外涵價值” ，指期權(quán)的權(quán)利金超出內(nèi)涵價值的部分。期權(quán)有效期內(nèi)標(biāo)的資產(chǎn)價格波動為期權(quán)買方帶來收益的可能性所隱含的價值。標(biāo)的資產(chǎn)價格的波動率越高，期權(quán)的時間價值越大。

其計算公式：時間價值=權(quán)利金-內(nèi)涵價值。

不同期權(quán)的時間價值：

平值期權(quán)和虛值期權(quán)的時間價值不小于0。

不考慮交易費的情況下，美式期權(quán)的時間價值不小于0。

考慮交易成本的情況下，實值美式期權(quán)的時間價值可能小于0。

實值歐式看跌期權(quán)的時間價值可能小于0。

標(biāo)的資產(chǎn)不支付或支付較少收益的實值歐式看漲期權(quán)的時間價值大于0。