期貨從業(yè)考試《基礎(chǔ)知識》知識點提煉：對沖基金與商品投資基金

對沖基金與商品投資基金

（1）對沖基金：“避險基金”、“風險對沖過的基金”，對沖基金是私人投資基金，常進行高杠桿比率操作，目標是從市場快速短暫的波動中獲取高水平的回報，可投資于公開市場上的任何資產(chǎn)品種。經(jīng)常運用對沖的方法抵消市場風險、鎖定套利機會。

（2）商品投資基金

指專業(yè)投資機構(gòu)將廣大投資者的資金集中一起，通過商品交易顧問（CTA）進行期貨期權(quán)交易，投資者承擔風險并享受投資收益的一種集合投資方式。

美國的商品投資基金涉及的主體：

商品基金經(jīng)理（CPO）：基金管理人、設(shè)計者、決策者，負責基金發(fā)行、決定基金投資方向。

商品交易顧問（CTA） ：受聘于CPO，進行具體的交易操作、決定投資策略機會，或為他人提供期貨期權(quán)交易的建議，可以是自然人或法人。

交易經(jīng)理（TM）：受聘于CPO，負責挑選CTA，監(jiān)視CTA的交易，控制風險，以及在CTA中分配基金。

期貨傭金商（FCM）：類似期貨公司，是美國主要的中介機構(gòu)，負責執(zhí)行CTA發(fā)出的指令，管理期貨保證金。FCM往往就是基金經(jīng)理（CPO）或交易經(jīng)理（TM）。

托管人（Custodian） ：受CPO委托，負責保管基金資產(chǎn)和監(jiān)督基金運作的商業(yè)銀行、儲蓄銀行、大型投資公司等金融機構(gòu)。