證券金融市場基礎(chǔ)知識考試知識點：金融風(fēng)險管理（4）

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31. 股票質(zhì)押回購是指符合條件的資金融入方以所持有的股票或其他證券質(zhì)押，向符合條件的資金融出方融入資金，并約定在未來返還資金、解除質(zhì)押的交易股票質(zhì)押率上限不得超過60%。證券公司作為融出方的，單一證券公司接受單只A股股票質(zhì)押的數(shù)量不得超過該股票A股股本的30%。集合資產(chǎn)管理計劃或單一資產(chǎn)管理客戶作為融出方的，單只集合資產(chǎn)管理計劃或單一資產(chǎn)管理客戶接受單只A股股票質(zhì)押的數(shù)量不得超過該股票A股股本的15%。

32. 融資融券業(yè)務(wù)是指向客戶出借資金供其買入證券或者出借證券供其賣出，并收取擔(dān)保物的經(jīng)營活動證券公司開展融資融券業(yè)務(wù)、約定式回購交易、股票質(zhì)押式回購交易等融資類業(yè)務(wù)的規(guī)模不得超過公司凈資本的4倍，單一客戶融資（梒含融券）業(yè)務(wù)規(guī)模與凈資本比例前5名不能超過5%，此外，接受單只股票市值與該股票總市值比例前5名不能超過20%。

33. 交易對手信用風(fēng)險管理方法：

（1）凈額結(jié)算。

（2）提高抵押品和保證金要求。抵押品和保證金降低了交易對手的信用風(fēng)險暴露和交易對手違約的概率。

（3）中央交易對手。指作為每一筆交易買賣雙方的交易對手為證券交易買賣雙方提供清算的中間媒介?，F(xiàn)有研究普遍認(rèn)為，中央交易對手機(jī)制在場外金融衍生品交易市場的缺失，是次貸危機(jī)發(fā)生的重要原因之一。

（4）信用衍生品市場對沖。

（5）交易對手信用風(fēng)險的資本計量和資本監(jiān)管。

34. 流動性風(fēng)險，是指金融市場參與者無法以合理成本及時獲得充足資金，以償付到期債務(wù)、履行其他支付義務(wù)和滿足正常業(yè)務(wù)開展的資金需求的風(fēng)險，通常被分為融資流動性風(fēng)瞼和資產(chǎn)流動性風(fēng)險。

35. 市場的流動性是由四個維度因素決定的：一是深度；二是密度；三是即時性；四是彈性。

36. 流動性風(fēng)險的衡量指標(biāo)包括：

①資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)指標(biāo)：a.流動比率；b.速動比率；C.凈穩(wěn)定資金率，凈穩(wěn)定資金率=可用穩(wěn)定資金/所需穩(wěn)定資金×100%。

②現(xiàn)金流量匹配指標(biāo)。

a.流動性覆蓋率，流動性覆蓋率=優(yōu)質(zhì)流動性資產(chǎn)/未來30天現(xiàn)金凈流岀量×100%。

b.流動性指數(shù)。

c.現(xiàn)金流量比率，現(xiàn)金流量比率=經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額/流動負(fù)債。

（2）市場層面

①買賣價差法②換手率③沖擊成本（沖擊成本是機(jī)構(gòu)大戶面臨的流動性成本的重要表現(xiàn)，市場流動性越高，沖擊成本越低）。

37. 流動性風(fēng)險管理策略包括：

（1）融資策略管理：實現(xiàn)融資渠道多樣化是證券公司融資策略的主要目標(biāo)；

（2）日間流動性管理；（3）流動性緩沖資產(chǎn)；

（4）流動性風(fēng)險應(yīng)急計劃；證券公司應(yīng)根據(jù)公司業(yè)務(wù)規(guī)模、性質(zhì)、復(fù)雜程度、風(fēng)險水平及組織架構(gòu)，充分考慮壓力測試結(jié)果，制訂有效的流動性風(fēng)險應(yīng)急計劃，確保公司可以應(yīng)對緊急情況下的流動性需求。證券公司應(yīng)定期對應(yīng)急計劃進(jìn)行演練和評估，并適時進(jìn)行修訂。

（5）流動性風(fēng)險報告：

對于風(fēng)險等級較高的風(fēng)險事項，形成緊急報告和不定期報告；對于風(fēng)險等級較低的事項，則通過定期報告形式進(jìn)行報告。

38. 操作風(fēng)險是指由不完善或有問題的內(nèi)部流程、人員和系統(tǒng)以及外部事件所造成損失的風(fēng)險。該定義包括法律風(fēng)險，但不包括戰(zhàn)略風(fēng)險和聲譽風(fēng)險。操作風(fēng)險的一種分類方法是根據(jù)定義將其劃分為由人員、系統(tǒng)、流程和外部事件所引發(fā)的四類風(fēng)險；另一種分類方法是根據(jù)損失事件類型將其劃分為七種表現(xiàn)形式。操作風(fēng)險的評估方法包括：風(fēng)險控制自我評估、關(guān)鍵風(fēng)險指標(biāo)、損失數(shù)據(jù)收集。

39. 操作風(fēng)險管理方法包括：（1）內(nèi)部控制；（2）保險；（3）業(yè)務(wù)外包；（4）技術(shù)應(yīng)用；（5）數(shù)據(jù)治理和管理；（6）業(yè)務(wù)持續(xù)計劃。

36. 聲譽風(fēng)險是指由證券公司經(jīng)營管理及其他行為或外部事件導(dǎo)致證券公司股東、員工、客戶、第三方合作機(jī)構(gòu)及監(jiān)管機(jī)構(gòu)等對證券公司的公開負(fù)面評價的風(fēng)險。

37. 證券公司聲譽風(fēng)險管理遵循的原則包括：全程全員原則、預(yù)防第一原則、審慎管理原則、快速響應(yīng)原則。38. 聲譽風(fēng)險管理方法包括：（1）事前識別與評估；（2）應(yīng)急機(jī)制；（3）媒體溝通和信息披露；（4）輿情監(jiān)測分析。

39. 國別風(fēng)險是指由于某一國家或地區(qū)經(jīng)濟(jì)、政治、社會變化及事件，導(dǎo)致該國家或地區(qū)債務(wù)人沒有能力或者拒絕履行證券公司債務(wù)，或使證券公司在該國家或地區(qū)的商業(yè)存在遭受損失，或使證券公司遭受其他損失的風(fēng)險。

40. 戰(zhàn)略風(fēng)險是指證券公司在追求短期商業(yè)目的和長期發(fā)展目標(biāo)的過程中，因不適當(dāng)?shù)陌l(fā)展規(guī)劃和戰(zhàn)略決策給證券公司造成損失或不利影響的風(fēng)險。美國貨幣監(jiān)理署（OCC）認(rèn)為，戰(zhàn)略風(fēng)險是由于不利的經(jīng)營決策，或決策執(zhí)行不當(dāng)，而對收益或資本造成影響的風(fēng)險。